O enforcado (hanging man) é um candle de alerta de reversão de baixa que aparece no topo de um movimento de alta. O desenho é IDÊNTICO ao do martelo — corpo pequeno no topo do range, pavio inferior longo, pouco ou nenhum pavio superior — mas a posição muda tudo: depois de uma alta, aquele pavio comprido para baixo mostra que houve uma onda de venda relevante DENTRO do período, mesmo que o preço tenha se recuperado até o fechamento. O nome vem da silhueta: um boneco pendurado com as pernas balançando.
A narrativa de participantes abaixo é uma interpretação possível, não um fato observável no OHLC. O desenho, sozinho, não prova intenção, stops, absorção ou atuação institucional.
Psicologia: o mercado vem subindo com compradores confiantes. Dentro do período, uma venda forte derruba o preço — algo que não acontecia havia tempo. Os compradores até conseguem recomprar e devolver o fechamento para cima, e no gráfico o candle pode até ser verde... mas o estrago informacional está feito: existe vendedor grande disposto a bater naquela região. Quem comprou no topo viu o preço afundar dentro do candle e sentiu o risco. O enforcado não mostra vitória vendedora (o fechamento ficou em cima) — mostra a PRIMEIRA RACHADURA na alta. Por isso é um padrão de alerta que exige confirmação mais do que qualquer outro.
O desenho OHLC registra abertura, máxima, mínima e fechamento. Ele não identifica sozinho intenção, execução de stops, atuação institucional, absorção nem a causa do movimento. Leituras desse tipo são hipóteses: valide com contexto, liquidez, volume/fluxo quando disponível e teste histórico.
Fortes: pega o primeiro sinal de venda dentro de uma alta; excelente ferramenta de gestão para quem está comprado; níveis claros de gatilho e invalidação. Limitações: dos quatro "primos" (martelo, invertido, estrela, enforcado) é o de estatística mais fraca isolado — Bulkowski mostra que sem confirmação ele mais falha do que acerta, já que o fechamento do candle é forte; o pavio pode ser só stop-hunt abaixo de um suporte intradiário antes de continuar subindo; exige disciplina para não antecipar a venda.
WIN no 15 minutos sobe 900 pontos no dia e imprime, na região da máxima do dia anterior, um candle que despenca 300 pontos no meio do período, mas recupera e fecha perto da máxima — enforcado com volume 2× a média. O trader comprado desde cedo realiza metade e sobe o stop para a mínima do enforcado. No candle seguinte o preço perde essa mínima → sai do resto e, com confirmação, abre venda com stop acima da máxima. O índice devolve 500 pontos até a VWAP. Se em vez disso a máxima tivesse sido rompida, ele seguiria comprado — o enforcado sem confirmação teria sido só um susto.
