Estrutura de mercado é o esqueleto do gráfico: a sequência de topos (pivôs de alta) e fundos (pivôs de baixa) que o preço vai deixando ao se mover. É a forma mais pura de ler tendência e contexto, sem nenhum indicador. A nomenclatura usual (do inglês):
Alta = sequência HH + HL. Baixa = LH + LL. Lateral = alternância sem hierarquia. Termos modernos populares: BOS (break of structure — rompimento a favor da tendência vigente, ex.: novo HH numa alta) e CHoCH (change of character — primeira quebra contra a tendência, ex.: preço em alta rompendo o último HL), usados como alerta precoce de reversão.
A estrutura responde às três perguntas centrais de qualquer trade: quem está no controle (compradores ou vendedores), onde o controle muda de mãos (os pivôs que, se violados, invalidam a leitura) e onde faz sentido entrar e stopar (atrás do último pivô relevante). Enquanto indicadores atrasam, a estrutura é o próprio preço. Traders de price action, de fluxo e até modelos institucionais (conceitos tipo "smart money") partem todos da mesma espinha dorsal: topos e fundos.
Fortes: leitura direta do preço, sem atraso de indicador; dá pontos de invalidação objetivos (stops lógicos); funciona em qualquer mercado e timeframe; base comum de quase todas as metodologias. Limitações: a escolha de quais pivôs são "relevantes" é subjetiva, principalmente em mercado picotado; em lateralização a estrutura vira ruído (CHoCHs em série sem direção); leitura pura de estrutura não diz nada sobre volume/fluxo — combinações fortalecem; no intraday muito curto (1min), violinos criam estruturas falsas o tempo todo.
WIN no 15min vem de alta: HH em 131.200, HL em 130.600, novo HH em 131.700. Na sequência, o preço corrige e perde os 130.600 (CHoCH) — alerta. O repique seguinte para em 131.100 (LH) e o mercado rompe o fundo recém-feito: estrutura de baixa confirmada. O trade estrutural: vender o repique que formou o LH ou o rompimento do fundo, stop acima de 131.100, alvo na próxima zona de demanda do 60min. Quem só olhava indicador vendeu tarde; quem leu a estrutura tinha o mapa da virada em três pivôs.
